三大指数集体收涨，中小创涨幅居前，创业板涨+3.75%。量增价升，两市成交再创新高。盘面上，大金融方向持续发力，全天大涨，券商、保险、银行等多元金融涨幅较大。地产、基建、大消费等顺周期涨幅居前。

  分析上，外部美国大选等不确定性落地，同时今天晚些时候美联储议息，市场一致预期再降0.25百分点。叠加国内多维度政策利好，内外资金加速入场。贡献更多增量预期明显。长期看，股市作为经济的晴雨表，提前反应经济向好不变。技术面，中期涨势形成，市场方向一旦改变，一时很难改变。策略上，多头市场，我们短期策略一直维持持股上涨为主。

  消费：美国大选落定，特朗普胜选或导致外需对于我国经济基本面的支撑明显削弱，后续政策发力提振内需可能会节奏更快、力度更大。在即将召开的人大常委会、中央经济工作会议以及之后的各项重要会议中，预计政府将出台更加强力的财政和地产刺激政策，释放更积极有为的中长期预期，加大逆周期调节力度。同时，促进中低收入群体增收、优化税收政策、发放消费券等潜在可能超预期的政策有望切实利好消费需求，当前板块仍有交易估值修复的空间，重点公司估值有望看到2025x，我们继续看好板块加配布局机会。

  证券：政策底形成、市场情绪扭转下，建议关注证券行业投资机会。1）9月24日国新办《金融高质量发展发布会》中，除降准降息外，超预期创设结构性货币政策工具支持资本市场，超预期举措包括：一是央行与证券/保险/基金非银机构互换便利，该流动性只可投资于股票；二是央行对上市公司进行股票回购提供再贷款支持；系列政策组合拳显著提振市场风险偏好。监管鼓励券商并购重组，供给侧改革加快，此前国泰君安、海通证券已公告停牌，头部券商进行战略性重组的可行性、迫切性进一步提升，年底前可关注其他大型券商重组停牌的可能性。2）市场活跃度大幅提升，成交额创历史新高，投资者跑步入场。

  科技：首先，海内外货币宽松为科技成长提供流动性。其次，证监会将支持上市公司围绕战略性新兴产业进行并购重组下未来产业相关行业受益。最后，底部企稳后反弹期间，高景气的科技成长为占优。当下来看，短期政策催化落地下市场有望底部企稳，高景气方向指向科技成长且短期催化不断。建议关注半导体和创新技术领域的公司。

  为了帮助投资者朋友更好的把握市场机会，源达研究院梳理了行业板块逻辑和质优个股：

1.1 证券

  证券方面有望受益国内逐步发布的一揽子财政刺激政策及货币政策，头部券商合并有望凝聚核 心竞争力，建议关注：中信证券、中信建投和东方财富。

1.2 消费

  消费板块： 1） 白酒行业：三季度白酒行业保持平稳，主动降速为明年积蓄增长动能，后续消 费复苏有望带动白酒行业消费。建议关注：贵州茅台、五粮液等。

  2）免税板块：建议关注中国中免，口岸免税恢复良好，后续消费复苏有望带动离岛免税销 售。

  3）乳制品：2024 年三季度乳制品行业盈利端改善明显， 内需逐步复苏情况下，看好行业后续 增长。建议关注：伊利股份。